Topic: | 戴尔落选财富500强 |
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sunnyday 2014-06-05 10:59:40 MST |
美国最大的电脑制造商戴尔曾经连续十几年跻身《财富》美国500强榜单,去年还排 在第51位,但今年却没能上榜。原因何在? 戴尔公司(Dell Inc)2012年在《财富》美国500强排名第44位,去年排名为第51位,然而今年它却跌出了榜单。事实上,这家公司在今年落榜之前已经连续十多年上榜。 那么,到底发生了什么事? 去年10月,戴尔公司创始人迈克尔戴尔和私募股权投资公司银湖投资集团(Silver Lake)完成了备受争议的 250亿美元戴尔私有化交易。通常,这样的私营企业仍然有资格跻身财富500强(上榜的主要依据是每年的营收数据)因为他们的债务公开交易,进而也会公布财务业绩。 但是,正如我们在上个月所报道的,戴尔公司通过144a终身规则(Rule 144a for-life)进行了债券结构化,这项规则在私募股权基金支持的公司中越来越受到欢迎(尽管它对债券持有人设置了一些短期的流动性约束)。就《财富》美国500强方面而言,这意味着戴尔公司无须公开披露自己的财务状况。相反,戴尔公司通过电话会议和在线数据室向债券持有人、未来债券持有人和某些分析师发布季度数据,但前提是对外保密。 《财富》杂志(Fortune)在编辑财富500强榜单时曾经试图与戴尔公司进行沟通,但是遭到了回绝。 戴尔公司拥有庞大的债务,因此它可能会在某些时候公布一些财务数据,但是现在还没有。由于没有获得官方数据,戴尔没能进入本年度的财富500强。 相关新闻:戴尔退市后受债券发行影响 或减少财务公开 据美国《财富》杂志,戴尔公司CEO迈克尔 戴尔本周早些时候出席了CNN网站召开的年度财富头脑风暴绿色会议(Fortune Brainstorm Green)。据报道,IT巨头戴尔去年私有化之后,受债券144a规则影响,其财务状况也开始变得神秘起来。 据报道,财富头脑风暴绿色会议着眼于商业与环保的有机地结合。戴尔公司目前正致力于开发可持续性材料进行产品包装。会议期间,迈克尔 戴尔接受了CNN网站总编Andy Serwer的访谈。两人畅谈了戴尔新近研发的材料,并回顾了去年戴尔私有化之后的尚佳表现。 据戴尔创始人以及CEO迈克尔·戴尔透露,自去年秋季戴尔私有化以来,戴尔各项业务均有增长:其第四财季平板电脑销量较上一季度翻了两番,2014年个人电脑的销量增长有望达到两位数。但关于戴尔私有化之后的表现,迈克尔·戴尔并没有透露更多。 而私有化之后,戴尔也随之渐渐收紧财务公开。而戴尔例行的向债券持有人财报也转而在保密的网站上进行,债券持有人、潜在债券持有人或金融分析师均只有持有密码才能进行访问。戴尔还豁免于8-K的部分强制公开规定,譬如说管理层的人事调动就不需公开。 据悉,戴尔逐渐减少财务公开是由于其发行的债券遵从144a终身规则(Rule 144a for-life)。据报道,144a条例规定,未注册的债券可在发行后的12月后进行自由转让。据美国Proskuer律师事务所合伙人贾斯汀·布林分析,当债券涉及杠杆收购时往往会选择144a规则,同时从近年来采用该种规则数量的增长来看,144a规则认可度正在增加。 |
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